华山派大弟子令狐冲（李亚鹏饰）受师父岳不群（巍子饰）之命，与青梅竹马的师妹岳灵珊（苗乙乙饰）乔装成酒栈伙计，伏于武夷山脚。途中令狐冲巧遇魔教长老曲洋（丛志军饰），二人惺惺相惜，师兄妹两人还救下了被青城派寻仇的福威镖局少镖头林平之（李解饰）。林平之被带回华山后岳灵珊对其芳心暗许，这让令狐冲心里不是滋味，加上他身受重伤可能不久于人世，于是决定出走。行走江湖的途中他遇到了魔教圣姑任盈盈（许晴饰），任盈盈喜欢他，不惜动用人力物力下为其疗伤。因缘际会，令狐冲得以认识了风清扬（于承惠饰）、向问天（巴音饰）、蓝凤凰（李菲饰）、定逸师太（李勤勤饰）等许多高手，学到了更高深的功夫还认识了美丽单纯的仪琳（陈丽峰）小师妹。他与任盈盈一起战胜了企图吞并五岳派的嵩山派掌门人左冷禅（涂门饰），救出了被东方不败（茅威涛饰）囚禁的盈盈之父任我行（吕晓禾饰）。可是事情并未朝着想象的方向发展，一个东方不败死了新的东方不败又将诞生。

故事梗概：宦官汪江洋奉旨省亲，江湖各派闻风而动。汪江洋乃后宫总管孙值孙公公的亲信，平日里贪赃枉法恶贯满盈，九侯爷多次设计除之而后快，都碍于后宫势力而告失败。如今，汪江洋回家省亲，给了九侯爷一个铲除汪江洋的机会。督察院捕快铁飞花刚刚得九侯爷密令，暗中跟踪汪江洋中途株之，孙值传来谕旨，着铁飞花和锦衣卫武增将军一路护送，不得有丝毫闪失。孙值如此安排，实则江湖七彩门的四当家双飞燕飞刀传书，明言要取汪江洋性命。七彩门行走江湖，早已被朝廷所嫉恨。孙值想借汪江洋省亲之际，以汪江洋为诱饵，引诱七彩门露面，然后一网打尽。考虑到汪江洋的安全，孙值假借圣旨，安排铁飞花护送，如果汪江洋此行性命不保，铁飞花则性命不保。江湖要汪江洋性命，九侯爷自然高兴。汪江洋离开京城前，九爷暗中叮嘱铁飞花，此行少管事。汪江洋一行在铁飞花和锦衣卫的护卫下，浩浩荡荡离开京城前往福建。汪江洋刚刚离开京城，江湖武林开始着手行刺，快意堂的晚云姑娘领叶堂主令前去行刺；七彩门四当家双飞燕暗中跟踪，伺机行刺。一路上，汪江洋的判若两人引起晚云、双飞燕和铁飞花的猜疑：汪江洋为什么如此低调慈善？为什么沿途没有官军护卫？带着这些疑问，铁飞花一路护卫，一路思索，终于发现其中端倪：“莫非汪江洋此行还有别的什么目的”？联想到离开京城前九爷的叮嘱，铁飞花慢慢坚定自己的判断。出云州府，汪江洋继续前行，来到澄州，汪江洋见一路没有七彩门的动静，开始为完不成孙公公交代的任务而着急，遂拿出孙公公密令，给铁飞花讲明此行的真正目的。汪江洋拿出的命令，佐证了铁飞花的判断。为此，铁飞花改变主意，借汪江洋省亲之机，巧借武增将军之手，中途铲除汪江洋。抵达歇马镇，武增给了铁飞花借刀铲除汪江洋的机会。武增为拍汪江洋的马屁，上了假扮成村姑的晚云的当。晚云自称能生擒双飞燕，开出的条件是拿到十万两银子。歇马镇，晚云押着“生擒”的双飞燕来到衙门。讨价还价间，双方交手。铁飞花假借护卫汪江洋，背后点了汪江洋的穴道，给了晚云、双飞燕行刺的机会。汪江洋惨死歇马镇，武增被铁飞花以“勾结江湖”的罪名押回刑部处置，“借刀”之计，到此结束。